| |
Formation |
| |
  |
| |
Savoir évaluer une entreprise
Savoir évaluer une entreprise
Réf :ALFT03
|
Durée: 2 Jours |
|
PROFILS CONCERNES
Directeur financier, responsable comptable.
Contrôleur de gestion, banquier, analyste financier, auditeur.Directeur général et chef d'entreprise. |
PRE-REQUIS :
La connaissance du bilan et du compte de résultat est nécessaire. Les personnes n’ayant pas les connaissances financières de base peuvent préalablement suivre la formation "Finance pour non financiers" |
Les occasions d'évaluer une société ou une activité se multiplient : croissance externe, fusion, LBO, ouverture du capital, cession… Alors, comment valoriser objectivement une entreprise ?
Il existe de nombreuses formules d'évaluation qu'il faut apprendre à utiliser à bon escient en fonction de leurs avantages et de leurs limites. L'objectif de cette formation est de vous fournir les méthodes pour évaluer une entreprise.
OBJECTIFS :
- Déterminer la valeur d'une entreprise industrielle, de négoce, de service.
- Réaliser les retraitements nécessaires à l'évaluation.
- Identifier les méthodes d'évaluation les plus adaptées à chaque situation.
|
|
| PROGRAMME |
1 Les circonstances nécessitant l'évaluation
- Les éléments donnant de la valeur à une entreprise.
- Les familles de méthodes d'évaluation.
- Les étapes de l'évaluation : diagnostic, retraitements, mise en œuvre des méthodes.
2 Calculer la valeur patrimoniale
- Réévaluer les actifs d'exploitation et hors exploitation.
- Supprimer les non-valeurs, intégrer des éléments hors bilan.
- Intégrer la fiscalité latente.
- Calcul de l'actif net corrigé (ANC).
- La méthode du goodwill.
3 Calculer la valeur de rendement
- Capacité bénéficiaire : les retraitements ; du résultat comptable au résultat économique.
- Choisir les coefficients de pondération.
4 Appliquer la méthode des discounted cash-flows (DCF)
- Évaluer les cash-flows futurs : exploitation et investissement.
- Durée de la prévision : horizon explicite, implicite.
- Justifier du taux d'actualisation : CMPC, double itération.
- Évaluer la cohérence avec le business plan. Déterminer le flux normatif et la valeur finale (méthode de Gordon Shapiro).
- De la valeur d'entreprise à la valeur des capitaux propres : l'endettement net.
|
|
5 Les méthodes analogiques
- Constitution de l'échantillon d'entreprises comparables.
- Choisir les ratios pertinents
- Définir les multiples de référence.
6 Passer de la valeur au prix
- Différence entre valeur et prix.
- Définir les méthodes les plus appropriées à la situation.
- Prise en compte du contexte : position majoritaire ou minoritaire.
- Les différentes étapes du processus d'acquisition.
- Complément de prix : earn out.
|
|
|
|
| |
|
