Perfectionnement à l'analyse financière
Réf :ALFT04

C'est lorsque l'entreprise montre des signes de dégradation que l'analyse financière se fait plus approfondie. L'analyste doit à la fois déjouer les pièges de l'information comptable et utiliser une démarche structurée. Pour porter un jugement encore plus pertinent, il doit également intégrer l'analyse du secteur d'activité et des principaux risques. C'est l'objectif de cette formation.

OBJECTIFS :

• Mener l'analyse par les flux.
• Approfondir la démarche d'analyse financière.
• Repérer les signes de dégradation.
• Savoir analyser une entreprise en difficulté.
• Intégrer l'analyse stratégique et des risques.
• Se familiariser avec l'approche bancaire de l'analyse financière.

1 Mener l'analyse par les flux

• La dynamique entre les flux opérationnel et d'investissement : le flux de trésorerie disponible (free cash-flow).
• Repérer les choix de financement.
• Évaluer la capacité de remboursement des emprunts.

2 Approfondir l'analyse de l'activité et de la profitabilité

• Resituer l'entreprise sur son secteur d'activité.
• Rappels sur les indicateurs de profitabilité et les causes de perte de profitabilité.
• Approfondir les mesures d'excédent financier : CAF, MBA, ETE, flux de trésorerie opérationnel.
• Diagnostiquer la profitabilité de l'entreprise en difficulté.

3 Approfondir l'analyse de la structure et de la rentabilité

• Comparaison des analyses fonctionnelle (FR, BFR, TN) et liquidité.
• Importance de l'endettement net.
• Ratios clés de structure, endettement, trésorerie, rentabilité.
• Interpréter les ratios dans un contexte de dégradation.
• Repérer les signes avant-coureurs de la défaillance.
• Diagnostic des crises de trésorerie.

4 L'analyse stratégique et des risques

• Évaluer la position de l'entreprise sur son marché : grille de Porter d'analyse d'un secteur.
• Détermination des risques clés : humain, technologique, réglementaire…

5 Signes de dégradation et Windows dressing

• Comment améliorer artificiellement la profitabilité et la trésorerie.
• Facteurs de risque en lecture directe.
• Ratios clés pour détecter le risque.
• Estimer la position de trésorerie réelle.
• S'entraîner à poser les bonnes questions pour interpréter les clignotants de risques.